在“走出去”、“一带一路”的背景下,海外并购成为热词。从2001年至2015年起步,2016年达到并购交易顶峰,2017年至2018年在政府出台指导政策后渐趋理性、务实。普华永道发布报告指出,中国大陆企业出境并购交易总金额自2016年来持续下降,2018年的交易总金额由2017年的1225亿美元下降至941亿美元,海外并购交易金额下降23%。此外,中国制造业在中国企业海外并购领域中居于重要地位,同时医药制造业更关乎着民生,因而,医药制造业的海外并购值得关注。在企业进行并购的过程中,一旦出现财务风险,将很可能导致并购失败。因此,有关医药制造业在并购方面的财务风险问题需要进一步探究。本文选取迄今为止医药制造业海外并购史上金额最大的案例,即复星医药并购Gland Pharma,本文通过文献研究法对国内外在企业海外并购方面的研究成果进行了分析,并以此为依据,针对这次并购的方案、动机以及经过进行了详细阐述。对于并购的每一阶段的财务风险均做了重点研究,具体包括并购准备阶段、并购实施阶段以及整合阶段。结合分析结果,运用Z值模型对其做出了综合性的评估。并对复星医药并购Gland Pharma时对财务风险的控制措施进行分析,同时,针对这些控制措施进行评价。最后,文章通过对案例的财务风险控制的分析,并从中得出启示。本文期望对现有的并购财务风险理论进一步深化和验证,并在此基础上了解复星医药在并购时需要注意的问题,进而使其在以后的并购过程中的财务风险得以降低。此外,也期待通过对复星医药并购财务风险及控制方面的研究,来获取一定的经验和方法,并对今后我国企业的海外并购活动给以价值性的参考意见。