由于我国资本市场尚存在缺陷,上市公司的内部治理机制也不够完善,使得上市公司有现金流闲置或投资于风险超过企业承受水平的非效率投资行为非常普遍。非效率投资不仅会影响企业的健康发展,也会使社会资源配置效率下降,因此研究非效率投资问题的成因和解决对策十分必要。目前,国内外对非效率投资问题的研究结论并不一致,以股权结构为切入点,研究股权结构对非效率投资的文献尚不丰富,并且国外的研究结论不适合直接套用到我国的上市公司中。因此,本文基于我国特有的资本市场环境和制度背景,采用最新数据,研究分析股权结构对非效率投资行为的影响,以便能为我国上市公司的非效率投资问题的解决提供建议,并丰富股权结构的相关研究。本文的结构安排如下：第一部分为绪论,阐明本文的选题背景和选题意义,同时指出本文研究目的、研究内容以及研究方法；第二部分为文献综述,从三个角度入手对国内外相关文献进行归纳和梳理,即股权结构的构成要素及股权结构对企业产生的影响；非效率投资行为的影响因素；股权结构与企业非效率投资的关系；第三部分为理论分析与研究假设,以委托代理理论和信息不对称理论为出发点,对我国上市公司非效率投资行为的发生原因进行分析,进而分析股权结构对非效率投资的影响的具体情况,提出本文的研究假设；第四部分为研究设计,依据本文第三部分所提出的研究假设,本部分进行变量的选取和定义,并设计契合假设的实证模型,为第五部分的实证分析做好充分的准备。第五部分为实证分析,选取2008-2012年我国沪深两市A股1280家上市公司,共计6400个样本构成的面板数据,以上市公司非效率投资为研究对象,应用第四部分中构建的模型,首先实证检验我国上市公司不同的股权结构对非效率投资的影响,随后分析了产权性质不同时上市公司的非效率投资情况；第六部分为总结,针对实证结果进行具体分析,提出适应我国目前国情的对策和建议,并总结本文的创新之处和不足之处。本文通过理论分析和实证检验得到以下主要结论：第一,我国上市公司的股权集中度与非效率投资呈正“U”型相关关系,投资不足和投资过度的情况下此结论均得到了验证。第二,我国上市公司股权制衡度与非效率投资行为负相关,股权制衡度越高对投资不足的缓解作用越显著,股权制衡度越高对投资过度的抑制作用越显著。第三,相比非国有的上市公司,国有上市公司更有可能发生投资过度。相比与国有上市公司,非国有的上市公司更有可能发生投资不足。本文的创新之处在于：第一,本文立足我国国情,考虑到了我国上市特有的制度环境,讨论股权结构和非效率投资问题,使得问题的研究具有针对性,同时采用我国沪深两市的最新数据,将实证结果与我国当前的方针政策相结合,提出合理化的建议,突出了文章的时效性和科学性；第二,通过实证检验的方法深入研究股权结构各要素对非效率投资的影响,拓展了股权结构问题研究范畴,丰富了非效率投资影响因素的理论和实证研究。