近些年来,随着我国经济的快速发展,房产市场也逐步进入公众的视线。特别是金融危机以后,由于国内宏观环境相对稳定,外来短期资本出于避险和投资等动机,纷纷进入到我国的房产市场,尽管我国采取了各种措施,但是近年来部分地区房产价格上涨过快,在密集的政策调控下仍然持续上涨等问题十分凸显,房产价格的波动影响着经济金融稳定,也影响着社会方方面面的稳定。正是在这一背景下,本文以兰州市为例,建立起一个关于房产价格与货币政策之间关系的研究框架,研究货币政策对房产价格的作用机理,然后通过实证研究货币政策对于房产价格的影响。本文研究目的在于确定货币政策(利率和货币供应量)如何对兰州房产市场的供求产生影响,进而影响房产价格。在实证部分,本文采用兰州市2006年至2014年36个季度的宏观数据,选取居民消费品价格指数(CPI),新建商品住宅销售价格指数(HP),一年期贷款利率(I),地区生产总值(GDP),广义货币供应量(M2)作为研究变量,通过建立向量自回归模型(VAR),获得脉冲响应函数和方差分解。实证研究结果:目前货币政策对于抑制兰州市的房产价格作用非常有限,利率在短期会对房价有反向的作用,但是长期几乎无效。而货币供应量增加短期对兰州市房产市场有助长的作用。而房产价格的波动,对于货币供应量和利率的影响要明显得多,因此,房价的控制,对于金融经济的稳定有重要意义。本文的研究其指导意义在于,对2015年前地处西部的兰州市等住房价格处于快速上升阶段的地区,将房产价格的变动纳入到货币政策考虑的重要因素中其作用有限。最后本文结合兰州市自身地理位置等特点,提出了政策建议,可采取如政府增加居住性房产供给、甄别并限制投机性购买来抑制房产价格过快上涨的方案。