随着经济高速发展及经济全球化不断加剧,企业面临更多来自国际的竞争。2014年以来,中国积极推动“一带一路”经济共建,对中国企业来说,这是一次难得的机遇,同时也是巨大的挑战。竞争的加剧既考验着企业的经营能力,也加大了企业的经营风险。因此,全面的分析企业的财务状况和准确的评价企业的经营能力对企业的发展至关重要。杜邦分析体系通过对企业盈利能力、营运能力、偿债能力的综合分析,可以较为全面的反映企业的财务状况和经营能力。但随着经济市场竞争的加剧,企业的经营活动不断增多,企业对财务分析结果的要求越来越严格,杜邦分析体系已不能满足现代企业的需要。因此,为了全面准确评价现代企业的财务状况和经营能力,改进杜邦分析体系,使之成为更适应当下经济环境的财务分析方法,具有深远的现实意义。本文首先通过分别论述杜邦分析体系在改进前后的框架与意义,说明杜邦分析体系虽有优势,但其局限性同样不可忽视。其次,针对其局限性,对其进行改进,引入现金流量指标以及可持续增长率指标。最后,以美的公司为例,分别运用改进前后的杜邦分析体系对其2015年—2019年财务报表进行财务分析,通过对其经营能力的对比,找出两者的不同点,在全面反映美的财务状况和经营能力的同时,突出改进后体系的优势。本文通过系统研究改进前及改进后的杜邦分析体系,旨在论证与传统杜邦分析体系相比,改进后的体系更适应当下经济环境,并具有更普遍的实用性。