作为一种长期激励机制,股权激励是解决现代企业制度下委托-代理问题的有效手段。从2006年开始,我国出台了一系列与股权激励制度相关的政策法规,自此股权激励在国内上市公司中得到了越来越广泛的应用。股权激励在有效激发员工工作热情、提升公司经营业绩、减少代理成本的同时,也会带来一些负面问题,例如被授予激励股权的管理层存在为降低行权价格、满足行权条件或抬高行权后股票价格而操纵会计盈余的动机。基于此,本文对我国上市公司股权激励与盈余管理的相关性进行了深入研究。首先,在契约理论、委托-代理理论、信息不对称理论等经济学理论的基础上,对股权激励与盈余管理的关系进行了理论分析。之后分析了我国上市公司股权激励机制的发展现状、制度特点及存在的问题,并归纳总结了股权激励机制下上市公司可能采取的盈余管理手段。进而提出了若干有关上市公司股权激励与盈余管理相关性的研究假设,并选取2011～2012年发布股权激励方案并成功实施的120家沪深股市A股上市公司为研究样本,构建了实证回归分析模型,使用扩展的截面修正Jones模型对盈余管理程度进行计量,采用配对样本T检验、多元线性回归、独立样本T检验等统计学方法进行了实证检验,最终得出结论：上市公司在股权激励方案发布前普遍存在向下的盈余管理,在股权激励方案实施后存在反转上调盈余的现象,且盈余管理程度与股权激励幅度显著正相关,与行权时长呈现不太显著的正相关关系；实施股权激励的中小板与创业板公司的盈余管理程度显著大于主板公司。此外,上市公司实施股权激励后的盈余管理程度与净资产收益率、资产负债率、股权集中度呈正相关关系,与独立董事比例呈负相关关系,与公司规模、管理层薪酬的相关性不显著。基于理论分析与实证研究结果,结合我国上市公司股权激励及盈余管理现状,提出以下几点对策与建议：完善股权激励方案,建立科学合理的绩效衡量与薪酬分配体系；改进公司内部治理结构,防范内部人控制现象；健全外部市场与政策环境,加大监管与处罚力度。本文的研究工作可为国内资本市场的各方参与者与决策者提供参考依据。