随着对农产品的需求迅速增长,农产品价格变动也变得极为不稳定,了解我国农产品期货在国际上的影响力,认识世界宏观经济因素对我国农产品期货市场的波动影响,可以为我国在农业期货市场的监管、相关政策制定和市场参与者进行投资、套期保值等行为时提供可参考的建议和对策。本文选取国内五种农产品期货价格作为研究对象,运用小波多元方法能对多变量进行同时分析,同时在时频分析上具有多分辨率的优势。一方面通过分析国内五种大众农产品期货收益之间动态联系在全球金融危机前后时期的变化,研究了中国农产品期货价格的波动关联及其时变特征,进而评估农产品期货市场的价格收益整合程度和其对风险管理和投资组合多元化的影响;另一方面,本文通过考虑不同农产品期货数量、期货之间生产关系来为中国农产品期货市场的发展提供建议。研究发现农产品相关性结构的演变在不同时间尺度上均远非同质。农产品对之间的相关程度是随时间变化的。强筋小麦与其他农产品的结合度较低,在对这五种农产品期货进行分散经营和风险管理时都可考虑强筋小麦以谋求最佳效益。农产品市场的投资者在较低频率比较高频率更具有进行多元化投资的潜力;不同时期农产品期货的领先滞后关系不同。在研究农产品期货之间协同关系时,发现产品之间存在的相关关系对市场影响巨大。随着农产品期货品种的增加,市场将趋于稳定。金融危机前期的农产品期货之间的关联度比金融危机后期更高,在金融危机后期可能会具有更多的投资组合机会。最后本文根据实证提出相应的对策建议。一方面建议投资者执行对冲和投资策略时,可通过监控市场并利用相应的尺度共同变动特征进行投资。从长期来看,短期投资者可以降低风险并从多元化中获得更大的收益。另一方面可以在农产品期货市场通过观察或者影响市场领导者的期货价格来影响其他农产品期货价格。以及着重推进相关关系期货品种上市,同时帮助推进小宗农产品期货品种的上市的建议。