随着2013年11月9日,十八届三中全会将发展混合所有制经济提至议事日程,经过多年股份制改造,2017年改革效果初步显现,新浪财经报告显示已有68.9%的央企展开混改,2018年混改作为国企改革的指定改革方向进入国企改革的“发力期”。作为国内首家由国资委出售100%股权的案例,上海家化2011年11月5日进行混改。上海家化混改前就具有一定的影响力,这次混改突破了之前国有体制改革只为国企解困的格局,因此案例本身就具有一定的标杆性。上海家化混改之后发生了一系列控制权转移与控制权争夺的戏码,家化集团股票三次跌停,因此对于上海家化混合所有制改革研究更具实践意义。本文根据上海家化财务报告中披露的信息,上海家化混改后,股权结构发生改变,控制权发生转移,由于经营者管理理念的差异,企业目标和财务目标发生变化从而导致业务战略的改变继而导致了财务战略的变化,根据战略决定行为,行为决定绩效的管理理念,混改背景下上海家化财务战略的变化最终对财务绩效产生了影响。论文建立在企业目标与财务目标具有同质性的理论的理论基础上,混改后上海家化由于企业目标的变化,企业战略发生改变,通过业务战略下职能战略的改变作用于财务战略上,最终引起财务绩效的改变。本文采用描述统计的方法,通过财务指标横向与纵向的对比,以职能战略对财务战略的影响为突破口对混改背景下上海家化职能战略对财务绩效的影响进行了研究。我们发现,虽然混合所有制改革的初衷是为了完善现代企业制度,使之更具活力,但是由于缺乏相应的制度保证,在混合所有制改革之后,上海家化更为关注企业核心价值的发展,创新意识增强,偿债风险降低,但是产品定位的偏差、成本的过量投入以及人才流失等众多原因导致上海家化目前的发展情况并不乐观。我们认为,被市场和监管层普遍寄予了治理结构、人才机制和管理机制等多重期望的混合所有制改革,在其本质上乃是一把“双刃剑”,只有当相应的理论约束条件和制度前提得到满足时,才能发挥其作用。