我国基金业起步较晚且尚处初级发展阶段,政策法规及公司内部机制建设都较不完善。伴随着基金业的快速发展,基金经理变更日益频繁,但相比国外成熟资本市场,我国基金经理更换率显得过高。2006年有95次基金经理变动,2007年该数字猛增至193,2008年该数字更是上升至320,年度基金经理更换率近50%。基金经理的频繁变动,很可能带来基金行为特征的改变及基金绩效的变化。本论文吸收了产业经济学、金融学和统计分析相关理论的分析方法和积极成果,通过事件研究方法对基金经理更换前后对基金业绩影响进行实证研究。本文整体内容框架共分六个章节：第一章为绪论,主要介绍了基金经理更换事件的研究背景和研究意义,提供了本篇文章的研究思路。同时,第一章提出了全文的研究目标,第一结合基金产业环境以及基金业对基金经理的约束激励机制对我国基金经理更换的现状进行因素分析,第二深入观察基金经更换事件发生前后的业绩,并通过实证数据对提出的假设加以验证,并进一步通过实证研究的结果修正假设,提炼出可靠的结论。第二章是文献综述,对于经理人更换对公司业绩影响的研究国外文献,目前国内外关于基金经理更换的文献以及国内外关于基金业绩的评价指标与体系进行了系统的综述。第三章则详细的介绍了国内外证券投资基金产业的起源、发展、产业特点以及我国基金经理变更现状。第四章一方面从基金公司的外部产业环境：包括潜在进入者、替代品分析、供给方与需求方博弈分析以及基金行业内部竞争分析我国证券投资基金行业的产业发展现状及其趋势；另一方面从基金公司内部对基金经理的激励约束机制进行分析评价,考察基金经理更换的外部以及内部因素。第五章对基金经理更换对基金业绩的影响进行了实证分析,将基金业绩分为三个组：业绩突出组,业绩普通组与业绩落后组,考察不同业绩状态下基金经理更换后业绩的变化情况。基金经理更换以后能否扭转老经理的颓势,或者新上任的经理会否造成投资业绩的下滑,通过五个指标进行差异分析,然后对结果进行相关性检验,进而提出了行为经济学上的解释。第六章为总结及建议。对于处于同一时间窗口内的优秀组和后进组的基金而言,基金经理更换事件发生之后,优秀组的基金发生基金经理更换后风险调整的收益能力显著降低,而后进组的基金这二指标显著提高。而该两组基金经理更换事件后,其换手率有较显著的提高,当新经理上任时,对前任基金经理的证券仓位进行了较大的调整,以实践自身的投资理念；同时,后进组中新老经理的换手率均比优秀组和普通组高,这是因为在基金业绩较差时,基金经理往往试图通过增加交易频率来提高投资收益。最后建议证券基金投资者对基金经理更换事件提高关注程度,仔细分析新老基金经理之间个人特征和过往工作经历,利用这一事件规避风险,获取一定收益。从监管者而言,进一步加强对基金管理公司信息披露的管理和约束,完善基金经理更换事件信息披露的完整性和及时性。