股票市场的平稳健康发展关系到国民经济的增长,同时能够为未来经济的发展提供丰富的信息。然而股市动荡,尤其是股价崩盘现象的频繁出现,不仅会给金融市场带来极大的波动,不利于金融秩序的安全与稳定,同时可能导致资源配置不当,危害实体经济的正常发展,更有甚者,可能引发经济危机。因此,为了防范股价崩盘现象带来的种种危害,就必须在明晰这种现象发生原因的基础上,寻找可以抑制该现象的有效机制,进而为日后建立更加完善的监督预警机制提供理论指导。同时,随着信息化脚步的加快和互联网技术的日臻成熟,新媒体力量迅速崛起并在公众信息分享与传播中发挥着愈加重要的作用。它的出现不仅使人际交往的传统模式得以创新,而且也给资本市场的信息提供、信息传播、信息获取方式及途径等方面带来重大的变革,极大地缓解了资本市场上存在的信息不对称现象,显著提高了信息透明度。本文从新的视角探究媒体发挥信息传播和监督治理作用的相关内容,并将其延伸到对股价崩盘风险的影响层面,最终为新媒体具有监督治理效应贡献新的证据。本文认为:强度较高的媒体报道有利于迅速吸引投资者关注,给其提供大量信息,降低企业与投资者之间的信息不对称程度;并且,为了追求更高的发行量和新闻点击量,媒体对报道上市公司的负面消息存在明显偏好,这有利于压缩和缩短管理层隐藏企业负面消息的空间和时间,提高公司的透明度和会计信息质量,增加股价的信息含量;最后,媒体报道的事后揭露功能以及由此引发的广泛舆论压力也能有效抑制管理层的信息管理行为,以此避免可能发生的高额违规成本和声誉损失。而新媒体凭借其更为丰富的形式、更强的互动性、更快的信息传播速度以及更大的信息覆盖范围刺激媒体上述职能更加充分的发挥,从而进一步改善信息环境,完善外部监督机制。基于此,本文借助搜狗微信这一平台搜集整理新媒体2013—2016年相关数据,研究得出以下结论:新媒体关注程度越高,越能降低公司在未来的股价崩盘风险;进一步研究表明,新媒体关注对股价崩盘风险的抑制作用从宏观层面而言,在制度环境较好时更加显著;从微观层面而言,在企业内部控制质量较低时、企业分析师跟踪数量较少时更加显著。