资产证券化是20世纪70年代以来最重要的金融创新之一,它通过巧妙的设计,将流动性差的资产转化为流动性好的债券,借以融通资金。房地产证券化是国际金融发展的趋势,也是市场经济发展的必然结果,但是实施资产证券化业务还面临许多障碍。2007年8月,美国次级住房抵押贷款出现还款困难,进而引发以其为基础资产的证券化产品—次级债风波,并波及世界金融市场。这场愈益严重的美国次级房贷危机正向全球金融市场深度蔓延,不仅包括法国、德国在内的一些欧洲国家受到传染;亚太国家和地区包括中国大陆的一些银行也未能幸免。从宏观环境和微观基础我国当前实施房地产证券化具有可行性,虽然存在一定的制约因素,美国次级房贷危机给中国带来了警示,但如何突破房地产融资的瓶颈现状,带动整个资产证券化的良性运作,将中国资产证券化进程稳步向前推进是值得提倡的。本文结合具体包括以下六个部分:第一部分是住房抵押贷款证券化概述;第二部分我国住房抵押贷款证券化的现状及存在的问题;第三部分我国住房抵押贷款证券化风险与收益分析;第四部分美国次级抵押贷款危机对我国的启示;第五部分兴业银行住房抵押贷款证券化方案设计;第六部分结束语