现金被视为公司正常生产运营的“血液”,对企业的生存和发展具有重要影响。同时,连锁董事网络作为企业之间建立连接关系的重要形式,已经成为公司治理领域研究的焦点,并受到学者的普遍重视。但是,目前学界对于连锁董事网络如何影响现金持有的作用机制尚缺乏系统认识。本文首先对国内外相关文献进行梳理,界定核心概念并阐述相关理论;其次,基于债务融资中介效应和制度环境调节效应的视角,对连锁董事网络与现金持有的关系进行理论分析,并选取连锁董事网络中的程度中心度和结构洞作为研究变量,构建了连锁董事网络、债务融资、制度环境以及现金持有四者之间的变量关系图,并提出相关假设。再次,以我国创业板上市公司为研究对象,通过2012-2018年连续7年的3 276份数据为样本,利用stata13.0构建回归模型并进行回归分析。最后,对回归结果进行分析,提出对策建议。本文研究发现,连锁董事网络中心度和结构洞均与企业现金持有显著负相关;债务融资能力在连锁董事网络中心度和结构洞和现金持有之间起到部分中介作用;此外,制度环境负向调节了连锁董事网络中心度和结构洞与现金持有之间的关系。本文研究结论对于我国创业板上市公司借助连锁董事网络来促进债务融资并减少企业的现金持有,具有一定的理论价值和指导意义。