本文应用创业投资IPO的相关理论对偏低定价和退出绩效的理论与应用进行深入分析。论文以1993-2006年在香港上市的H股企业为研究对象，按照是否有创业投资支持以及不同上市地点对样本进行了细分。论文的研究内容包括了对上市公司偏低定价和短、长期绩效进行T检验分析，用相关性分析和多元回归分析对上市公司偏低定价与短、长期绩效两者之间的关系进行研究。　　实证研究表明：首先，不同类型样本的偏低定价和短、长期绩效不同：香港主板市场样本的偏低定价程度要低于香港创业板市场；非创投样本的偏低定价程度比创投样本要高；在香港创业板上市的创业投资支持的企业样本以及非创业投资支持的企业样本的短期绩效和长期绩效均要高于在香港主板市场上市的企业样本。其次，通过对香港主板上市企业样本T检验结果发现，香港主板上市企业样本的累积超额收益率（CAR）趋势一致，均显下滑趋势（T检验结果显著为负）。对企业样本的偏低定价和短期绩效的相关性分析中，在香港主板上市的样本偏低定价与短期绩效指标市场调整收益率（MAR）显著正相关，与长期绩效指标CAR显著负相关。最后，通过偏低定价对短期绩效和长期绩效模型的回归分析发现，偏低定价对短期绩效和长期绩效有显著影响。　　本文认为香港主板上市的企业样本的反常表现与H股企业在二级市场整体表现不佳有关，而H股企业业绩表现欠佳主要归咎于其在经营管理以及信息披露等方面存在的弊端。