近两年,我国开启了高质量发展的新征途,中央工作组明确提出扎实推进供给侧结构性改革,抓好“三去一降一补”。在这一大背景下,我国国有企业掀起了兼并重组的浪潮,然而这些企业进行合并重组却面临重重困难,特别是合并重组后资本运营水平一直是困扰合并绩效的重要因素,直接影响着合并重组的效果。能源行业是国企改革的重点,尤其是煤炭和电力行业问题突出,因此,解决好煤炭和电力两者间的矛盾就成了国企改革的重中之重。在当今复杂多变的经济环境下,做好合并重组工作对国企改革具有深远的意义。神华国电合并重组作为国企能源改革第一例,研究其合并重组前后的财务绩效具有重要价值,对国企改革未来发展方向以及推动企业重组有关键的实践指导作用。在相关理论与国内外研究成果综述的基础上,综合运用文献研究法、对比分析法、财务指标法和杜邦分析法,对神华国电合并重组这一案例进行分析,系统归纳了合并重组的动因和过程;通过收集整理2016年第一季度到2019年第二季度的财务数据,对两家企业合并重组前后的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力进行财务指标分析;再结合杜邦分析法进行比较,探究合并重组前后两家企业财务绩效的变化情况。研究发现:企业在合并重组后的盈利能力和发展能力都有了一定程度的增长。因此,从整体上看此次两家央企的合并重组是成功的,不仅增强了企业的经营实力,促进了企业的长远发展能力,也给未来其他企业的合并重组提供了良好的标杆。