随着中国经济的发展,最近几年的产业化进程也逐步加快,随之而来的中国并购市场也越来越活跃,并购活动和交易金额创历史新高。在并购高涨的同时,并购重组的关键问题也就是企业价值评估引起了人们的关注。并购重组中的的关键问题就是如何科学合理的给目标企业定价的问题,经过长期的研究和发展,估值理论相对来说比较成熟。资产基础法、市场法和收益法是人们最认可和使用的三种方法。本篇论文共分五个部分的内容。第一章也就是绪论部分主要介绍了本文的研究背景和意义,紧接着也介绍了企业价值评估的相关文献,研究思路和内容,以及研究方法和局限性。第二章涉及资产重组和财务估值的相关概念,界定了本文需要研究的相关问题以及企业资产重组的动因,并探讨了企业的三种主要价值评估方法:资产基础法,市场法和收益法,分别讨论了各自的适用性和利弊。最后,对这三种财务估值方法进行了比较和总结。第三章是案例背景,主要介绍了资产重组方和目标企业的概况和财务状况,阐述了重组的具体内容和重组背后的动机。第四章是案例分析部分,用现金流量贴现法对LM股份公司关于目标企业的价值评估过程进行详细描述以及分析了现有的局限性,并采用市场法对目标公司进行价值重估。从可比公司的合理确定,适当的价值比率选取,流动性折扣和控制权溢价的调整,最终将市场法的估值结论与收益法进行比较。第五章是关于LM股份公司在价值评估过程中的一些思考和给出的一些关于价值评估的建议。本文的目的从大的方面而言,就是可以为企业的决策层提供一些有益的思考和促进并购效率的提高。小的方面来说力求通过基本理论和案例的分析为供热行业上市公司资产重组中目标企业财务估价问题的研究提供一定的支持和补充作用,对其它公司重组的财务估价起到参考作用。