中国股市在过去一年多大幅下跌,部分具备核心竞争能力、能够长期稳定增长的优秀上市公司已经凸现投资价值。本文旨在使用基本面研究方法,通过绝对估值分析和相对估值比较,为价值投资者提供一个良好的投资标的。ZC国际工程股份有限公司从事大中型新型干法水泥生产线的设计建设,公司凭借成本优势和技术优势,在行业内取得领先地位。本文对公司外部环境和内部资源能力进行战略分析,使用关键因素评价矩阵和SWOT分析判断企业核心竞争能力,对公司未来收入增长和盈利能力提高趋势做出定性判断。文章对公司利润表、资产负债表、现金流量表各项财务指标逐项进行分析并做出预测,使用财务模型、依据会计报表的勾稽关系进行详细的分步推导,形成完整的财务报表预测;运用DDM,FCFE,FCFF等绝对估值方法和PE,PB,EV/EBITDA等相对估值方法对公司进行估值分析。估值研究的结果表明,DDM模型估值结果高于股票市价5%以上,FCFF和FCFE估值结果是市价的三倍以上,PE、PB、EV/EBITDA等指标的相对估值结果则表明升值空间在一倍以上。作为一家具备核心竞争能力、未来将保持高速增长的全球龙头企业,ZC国际工程股份有限公司具有明显的投资价值,建议买入。