后危机时代,公允价值会计因对金融危机具有顺周期效应,在各方面压力之下进行着重大改革。本文站在开放式基金的角度,对金融工具公允价值会计的顺周期效应进行了初步研究。首先探讨了公允价值会计的顺周期效应的内涵,产生机理和传导机制,然后分析了公允价值会计在我国基金业的应用情况,并通过实证方法探索了公允价值顺周期效应对我国基金业的影响。此外,本文还结合国内外应对公允价值会计顺周期效应的措施,提出了基于我国开放式基金的应对措施。　　 本文认为,开放式基金公允价值会计顺周期效应的前提在于基金业本身具有顺周期效应。公允价值会计所蕴含的信息通过我国基金管理人层面、外部评级机构层面和基金投资人层面的传导,对外部经济系统的波动产生反馈作用,并在金融系统内部传导和放大。本文对我国基金季度报表进行分析,发现了公允价值会计对抽样基金影响较大。本文继而通过对2007年第三季度至2011年第一季度的260家基金建立VAR模型,对交易性金融资产和上证综合指数进行格兰杰因果检验,发现两者之间关系证据不够充分,但蕴含了公允价值思想的公允价值变动损益等会计处理作为广义上的公允价值会计,提供了顺周期效应存在的较强的证据。　　 为了应对公允价值的顺周期效应和提高金融系统的稳定性,国际有关机构推出了许多建议和举措。我国也在积极的参与国际合作的同时,也推出了一些对策并开始付诸实践。本文认为,会计层面的措施治标不治本,只有同时从基金行业内部自律,基金监管和会计层面多方面入手,才能标本兼治得解决公允价值会计的顺周期效应问题。基于此,本文提出我国开放式基金的应对策略:会计层面,要根据我国具体情况,采取推动CAS与IFRS的持续全面趋同、推进可视化披露等措施；监管方面上,要采取尽快提高抵抗老鼠仓、关联交易和利益输送三大行业底线；基金层面,基金公司根据有关规定和指引加强和改进自身的风险管控,提高行业自律,完善基金管理人的激励措施。