本论文定量研究了中国铁路运输企业的资本结构现状，得出了与经典的MM定理“吻合”的结论——铁路运输企业的市场价值与其资本结构不相关，并对这一现实进行了经济学的解释：铁路运输企业目标扭曲、资本结构扭曲和企业目标与其资本结构处于隔离状态是形成“吻合”现实的主要原因。并进一步分析了铁路运输企业资本结构优化的前提条件。 　　在西方资本结构理论基础上，结合中国转型经济和铁路运输企业的特点，提出了铁路运输企业资本结构的权衡理论。在铁路运输企业资本结构权衡理论研究的框架内，确定了铁路运输企业的目标应该包括企业市场价值最大化、总资本成本最小、企业财务风险最小的一组目标。构建了包括企业内部影响因素、外部宏观影响因素、资本市场影响因素和时间因素的铁路运输企业资本结构模型，提出了资本结构优化过程就是向最优资本结构趋近过程的观点，构建了铁路资本结构优化的动态模型。 系统分析了资本结构、治理结构和企业绩效的相关关系，绘制了相关关系图。应用博弈论的理论和方法研究了铁路运输企业控制权的转移过程和企业绩效的博弈过程，得出了铁路运输企业拥有所有权有利于提高企业绩效的结论。提出了铁路运输企业治理结构的新主张，增添了本文深入研究的现实意义。