20世纪90年代以来,随着不断加快的信息技术和经济全球化,企业并购逐渐替代了企业创建,成为企业直接投资的主导方式。由于2008年美国次货危机的影响,全球的并购市场不容乐观,企业并购充满了风险,并购的结果往往和经营者预期大相径庭。根据统计数据显示,50%—70%的并购案在2至3年内并没有给企业带来价值增值,都出现了资金周转不灵、偿债能力及主营业务能力下降的问题。伴随着全球并购的盛行和金融市场的全球化,以及极高的并购失败比例,使财务风险预警理论成为公司财务领域的热点。很多企业会面临重大财务风险和破产清算等问题,所以对企业并购财务风险进行准确的分析不仅是市场竞争体制的客观要求,也是企业在实施并购进程中生存发展的必要保障。因此,采用切实可行的预警指标来建立比较完善的并购财务风险预警系统具有一定理论价值和实际意义。本文通过对企业并购财务风险预警的理论进行归纳总结,界定了并购财务风险的概念,概述了与并购过程中的财务风险相关理论,分析了企业的并购趋势,在预警理论和财务风险控制框架结合的基础上,并将定价、融资支付和整合作为企业并购实际操作程序的线索,具体地分析了不同流程中的风险来源和影响因素。以明确财务风险预警的警义、寻找财务风险预警的警源、分析财务风险预警的警兆、检测并预报财务预警的警度的基本思路建立了企业并购财务风险预警系统的四个子系统,最后针对性的分析了企业并购财务风险预警系统的运行条件。针对现有企业并购财务风险预警的研究,本文采用因子分析法来处理财务数据,运用因子分析法从众多的变量中提取互不相关的因子,选取的因子变量的数量少于原有指标变量的数量,选取的因子变量是对原始变量的重新组构,并且因子变量具有命名解释性,能够反映这些原始变量的绝大部分信息。设置并购企业财务风险预警模型,并采用功效系数法确定警度区间,比较简单实用加权平均法更能减少误警漏警的发生,提高了并购财务风险预警系统的效率。