现代发展经济学认为生产力增长是内生的,技术创新是经济增长的源泉。美国的资本市场在20世纪90年代的创新浪潮中起了重要的推动作用。当前中国正处于经济发展方式转变的关键性时期,如何发挥资本市场对企业创新的推动作用,是一个重要的问题。中国的资本市场属于新兴市场,与美国发达成熟的市场有很大的差异和差距。那么在中国情景下,企业上市对企业创新投入有何影响?政府的“数量布局,质量取胜”倡导是否得以实现?在面临新兴市场不一样的市场压力,上市公司如何选择创新策略:是乐于开拓选择探索性创新,还是安于稳健选择应用性创新;是继续坚持自主创新,还是加强合作创新?现有文献虽已初步探讨了企业上市对企业创新的影响,但多落脚创新产出,对于中间的影响机制鲜有探讨,并且较少考虑到中国情景。本文立足中国情景,基于金融发展理论、信息不对称理论和委托代理理论等基础理论,从创新投入、创新产出及质量与创新策略选择三个方面构建了企业上市对企业创新影响的分析框架,展现了企业上市对企业创新的影响,为企业上市对企业创新行为的影响提供了更为全面的解读。本文基于2007年至2012年中国沪深A股制造业企业IPO的样本,手工收集企业创新投入和创新产出等相关数据,进行实证研究。本文共包括7章,具体安排如下:第1章,导论。本章主要介绍研究的现实背景,概括研究的理论意义和实践意义,展现本研究的研究思路和研究方法,并且对本文研究的主要概念进行必要的界定和说明。最后展示本研究的框架。第2章,文献综述。本章首先对金融发展理论、信息不对称理论、委托代理理论等基础理论进行了梳理,并在此基础上回顾了现有企业上市、融资渠道、资本市场和融资约束等对企业创新影响的相关研究。此外,梳理了现有创新策略的相关文献,总结企业创新的研究动态与研究空间。第3章,制度背景分析。本章主要从中国创新驱动发展战略的发展与落实、资本市场的企业创新支持政策和中国企业创新发展现状等三个方面介绍了本研究的制度背景,展现了中国技术创新的政策背景和微观发展特征,为后文研究的开展提供了现实的铺垫。第4章,企业上市对企业创新投入的影响。本章首先分析了企业上市对企业创新投入的影响;其次进一步考察了IPO企业特征包括行业属性、募集资金投资项目类型、募集资金投资项目资金等的影响;最后,对市场压力机制和融资约束机制两种假说进行了实证检验与分析。基于2007年至2012年中国沪深A股制造业企业IPO的样本,手工收集创新投入等相关数据,实证研究发现:（1）制造业企业上市降低了企业创新投入;（2）在分组检验中,企业上市对企业创新投入的抑制作用主要发生在高科技行业的企业,以及募集资金投资项目与创新有关的企业、募集资金投资项目与创新关联度较高的企业;（3）实证检验还发现市场压力会降低企业的创新投入;（4）在存在融资约束的企业中,企业上市的对企业创新投入的抑制作用要低一点。本章的实证研究结果支持市场压力机制。第5章,企业上市对企业创新产出及质量的影响。本章基于2007年至2012年中国沪深A股制造业企业IPO的样本,实证检验企业上市对企业创新产出的结构、企业创新产出质量的影响,以及创新产出的经济后果。本章的实证研究发现:（1）企业上市增加了企业创新产出总体的数量,从专利结构来看,发现企业上市主要增加了企业发明专利和实用新型专利,而对外观设计专利的影响不显著;（2）企业上市降低了企业创新产出质量;（3）本文实证研究发现,企业创新投入和创新产出主要对企业短期财务业绩、长期财务业绩和市场业绩具有一定提升作用,对市场超额收益的影响不显著,其中,企业创新产出对企业短期财务业绩的促进效应比较稳定,创新投入则对企业短期财务业绩、长期财务业绩和市场业绩具有稳定的促进效果。第6章,企业上市对企业创新策略的影响。基于2007年至2012年中国沪深A股制造业企业IPO的样本,本章首先对企业两组创新策略选择进行了深入探讨:一是基于知识和技术偏离程度的视角分析企业上市对企业创新策略的影响,具体分为应用性创新与探索性创新的选择;二是基于创新独立程度的视角分析企业上市对企业创新策略的影响,具体分为自主创新和合作创新的选择;最后从大股东治理和市场竞争压力两个维度考察了市场压力机制对企业创新策略选择的影响。实证检验发现:（1）企业上市同时增加了企业应用性创新产出和探索性创新产出,但更偏向应用性创新;（2）企业上市同时增加了自主创新产出和合作创新产出,但更偏向合作性创新;（3）大股东治理和行业竞争压力会影响到企业创新策略的选择。第7章,研究结论、建议和展望。本章首先对全文的研究进行归纳和提升,然后根据研究结论和中国现实的制度背景和企业发展阶段提出对应促进企业创新的政策建议。最后,本章还梳理了本研究的局限之处,并且提出了一些未来可以完善和拓展的研究点。本文的创新之处如下:第一,本文深入分析了企业上市对中国企业创新策略的影响。随着经济的发展,更多的研究文献开始关注资本市场对企业创新的影响,部分文献开始讨论企业上市对企业创新产出的影响。然而迄今为止,少有文献在中国制度背景下,深入细致地研究企业上市对企业创新策略的影响。这一实证研究不仅可以丰富现有的研究文献,更可以加深对资本市场服务企业创新的认识,对创新驱动发展战略和供给侧改革的落地具有良好的政策启示意义。第二,本文创新性地从创新投入、创新产出及质量和创新策略三个维度为企业上市对企业创新的影响研究提供了中国的经验证据。尽管已有少量文献开始关注企业上市对企业创新的影响,但是上市是否促进了创新并未得出一致的研究结论,少数基于中国制度背景的研究得出了与国外研究不同研究结论,中国制度背景下企业上市对企业创新的影响机制和进一步经验研究仍十分匮乏。本文依据中国的现实问题展开,探讨了企业上市对企业创新投入、创新产出和创新策略选择的影响,并进一步引入了高科技行业特征、募投项目类型、市场压力机制、融资约束机制等因素,探讨企业上市的作用渠道,这不仅是在现有研究文献基础上的探索、拓展和深入,还为理解新兴市场中企业上市与企业创新的关系提供了新的和重要的经验证据。第三,本文立足中国的制度背景,基于手工获取的独特数据,对现有企业创新产出质量、应用性创新和探索性创新指标等创新行为指标的测度进行了变量设计上的针对性调整,使之能够更有效衡量中国企业的创新行为,为企业上市对企业创新的影响研究提供了新的研究视角和重要的经验证据。