加强我国证券市场监管的对策研究

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我国证券市场近年来取得了长足的发展,沪深两市主板规模愈加庞大,股票、债券、期权期货等金融衍生品种类日益繁多。证券市场已成为我国现代市场经济体系不可替代的组成部分,其稳定性直接关系到我国国民经济的健康发展。虽然我国证券市场经历快速成长并逐渐步入成熟,但市场内仍存在着诸多问题:如大规模的信息不对称、过度竞争垄断和经济外部性等,进而引发公司财务报表被篡改和美化,内幕交易、操控股价等诸多问题,市场面临失灵风险,市场已不能自发地实现高效平稳的运行。同时,我国处于经济转轨期,资本市场的扩张需求与日俱增,各种对比力量也在寻找最佳平衡点,市场矛盾较为突出。如股权分置改革的风险,市场资金违规操作等。面对现状,我国政府监管显得尤为重要。如何保证市场稳定,如何保护投资者利益,如何在市场化进程中构建更符合我国国情的监管模式,成为我国政府的重要议题。本文立足于我国证券市场监管模式的现状,以我国证券市场的发展为研究基础,以证券市场失灵理论、市场有效论、投资者保护理论和公共利益论为研究依据,总结出我国证券监管主要存在着监管目标狭窄、监管权限不清、法律系统缺陷三方面的问题。借鉴国外成熟证券市场监管体制的经验,结合我国国情本文提出:应积极转变政府监管管理理念,如以国际证监会为基准重置监管目标,明确政府规则制定者角色以及制定合理的具体发展路线;应寻求政府监管与市场机制的平衡,如预防多方面因素,保持市场稳定,发挥市场能动性,同时拓宽证监会权限;应强化证券监管体制,协调监管与司法对接并将证券监管提高到制度安排的高度上来,同时注重对监管机构的再监管。有理由相信经过各方共同努力我国证券市场一定会健康持续发展。
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