本文研究了多阶段投资组合的安全增长策略问题，将 Kelly 策略和风险控制结合起来考虑，同时满足了安全要求和增长要求，能够帮助投资者确定一个既安全又带来收益的资产配置策略。论文对安全增长策略的研究主要包括： 第一，评述国内外关于情景生成、风险度量和安全增长策略的相关文献，指出了关于安全增长策略研究的现状； 第二，阐述了安全增长策略的理论。主要包括：(1) 安全增长理论的基石——Kelly策略，安全增长策略正是通过 Kelly 策略来确保资本增长；(2) 分析了4类风险度量方式：方差、标准差、半方差和半标准差及 VaR 等；(3) 在Kelly策略和风险度量方式的基础上，详细描述了安全增长策略的资本累积模型、安全和增长的度量，安全和增长之间的均衡，研究了VaR和 drawdown 风险约束下的安全增长策略的多阶段投资组合模型。 第三，研究了安全增长策略的投资组合模型的情景生成方法。安全增长策略的投资组合模型中的风险资产收益率具有不确定性，为对风险资产收益率进行描述，本文研究了情景生成方法。 第四，安全增长策略的实证研究。在实证研究部分，选取我国证券市场的实际数据，利用 Matlab 的遗传算法工具箱，分别计算了三阶段的VaR和drawdown风险控制下安全增长策略的资产配置方案，并对两种情况下得到的结果进行了详细的分析和比较。得出的结论是，安全的获得要牺牲增长，或者说，高增长将意味着低安全水平。 第五，指出论文研究工作的不足之处。