每当人们谈到新的风险融资方式时，总会提及风险资本。事实上，“风险资本”（Venture Capital）在一般意义上通常是指那些投放在新的风险行业的资本，也可指由具有独特组织架构并专注于特定市场的风险资本公司这样的特种金融机构提供的资本[1]。近20年来，随着技术和金融创新活动日趋活跃，全球经济发展经历了前所未有的深刻变化。新产业、新技术、新产品不断涌现，风险因素日益扩大，科技成果的市场化对资本市场提出了创新的需求。同时，资本市场创新也为科技成果市场化提供了动力，由此在全球经济范围内风险资本市场得以形成。 世界上许多发达国家的风险资本市场发展迅猛，以美国为例，近20年来风险资本行业被视为美国经济增长的发动机，在创办不到20年的微软、康柏等IT行业的大公司的发展过程中，风险资本扮演了重要的角色，风险资本加快技术革新和市场发展的步伐，带动经济发展，从而增加就业机会[2]。风险资本是一种有组织、有中介的资本形式，风险资本家充当资本供给者和资本使用者之间的中介，它从资本供给者手中获取资本，然后以股份投资的方式投放到那些高成长性新兴行业中。同时也要求风险资本行业提供足够的资本回报，以吸引更多的资本供给者，给风险资本市场参与者带来富有吸引力的回报。为此，在风险资本市场风险资本如何达到高效运营就显得尤为重要。本文试从以下几方面来阐述风险资本的运作机制：在论述风险资本产生背景及组织形式基础上，重点探讨风险资本的投资过程及风险资本的退出机制；对国际上风险投资市场的主要特征进行了介绍，就我国风险资本市场的现状和发展对策作了专题讨论。论文的主要创新点在于对风险资本的投资过程作出了具有可操作性的阐述，具有一定的应用价值；对我国风险资本市场的认识有自己的一定见解，特别是关于我国风险资本市场发展的对策有现实意义。