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摘要：随着经济全球化进程的不断加快,汇率的经济纽带作用越来越明显,准确预测汇率走势的变化具有十分积极的意义。我们查阅现有文献发现,已有研究成果在检验模型有效性的指标选择上局限于均方差(MSE)、平均绝对误差(MAE)、平均相对误差(MAPE)等指标,这些指标的缺点在于过分追求预测精度而忽略了模型的实用性。因此,在正式建模型之前,我们从实用的角度出发,构建了一个全面的检验评价体系,即以实际投资回报率作为主要核心指标,以方向正确率和均方差作为辅助指标。接下来,我们选取5日移动平均线(MA5)、10日移动平均线(MA10)、20日移动平均线(MA20)、60日移动平均线(MA60)和120日移动平均线(MA120)作为输入向量构建支持向量机汇率预测模型(简称“技术指标模型”),并将其与以时间序列滞后模型为输入向量构建的支持向量机模型进行比较(简称“时间序列模型”)。从模型预测效果来看,时间序列模型在预测精度上优于技术指标模型,但在方向正确率和实际投资回报率上的表现却较后者更为逊色。因此,根据我们的评价体系,我们认为技术指标模型比时间序列模型更适合用于汇率预测。这一研究也弥补了汇率研究领域的一片空白。最后,我们根据组合预测理论的思想,以MA5、MA10、MA20、MA60、MA120、ARIMA模型预测值和GARCH模型预测值7个变量为其输入向量,以下一期汇率数据为输出向量,构建了一个新的基于支持向量机的非线性组合预测模型。将新的非线性组合模型与单一ARIMA和GARCH模型进行比较,实证结果表明,非线性组合模型在均方差、方向正确率和投资回报率三个检验指标上的表现都要优于单一预测模型,并且根据非线性组合模型的预测结果进行投资,可获得0.83%的正收益。