从2015年6月中旬至8月底,中国股票大盘指数沪深300持续下跌。而对应股指期货IF主力合约出现了相对应的下跌,在下跌过程中有跌停板的情况出现。中国金融期货交易所随后出台提高股指期货保证金比例,提高日内平仓手续费,限制持仓三项主要举措。之后各方对于股指期货政策的变动褒贬不一,反对的观点主要是借鉴曾经日经225股指期货的历史和新加坡股指期货对日本股票现货指数的影响,以及考虑新加坡A50对我国股票现货指数的影响。参看国内外文献,大多涉及到arch模型都是从波动率以及收益率出发研究的,同样结论并不能否定或肯定中金所的政策;而本文针对政策前后各八个月的IF股指期货主力合约的收盘价,以及沪深300指数的收盘价进行对比研究,采用计量经济学中的经典理论最小二乘法进行初步研究,得到的结论是,我国股指期货与现货指数的相关性并未发生明显变化。之后又加入了应用回归分析中的适用于政策变动的虚拟变量设定进行更深层次的研究,肯定了上述结论,即我国股指政策变动并不会导致我国失去自身现货指数的定价权,新加坡A50对沪深300的影响依旧还是很小。