股指期货作为衍生金融工具的一种,对完善股票市场的交易功能、降低交易成本、健全股票市场的价格机制、为股票投资者提供较多的价格风险规避机制等方而均有积极的作用。随着中国证券市场的发展,为完善金融结构,有效规避市场的系统风险,便于投资者完善投资组合,股指期货的开展就是很必要的。从以往的经验和教训中可以看到,股指期货是一把双刃剑,它在发挥积极作用的同时,也蕴藏着较大的风险,如果运用不当,将会给使用者乃至整个市场都带来巨大的损失。因此,若不能对股指期货的风险进行有效的管理与控制,不但会给金融市场本身带来灾难,甚至连经济发展也会受到影响。本文引入VaR技术对我国即将上市的沪深300指数期货的风险进行测量,并用失败频率检验法证明计算出来的VaR值是有效的。通过分析得出计算得到的VaR值基本把握了市场风险,为将来我国股指期货风险管理提供了一套相对可行的理论方法。在对股指期货的风险管理研究中,我们应该借鉴国际上股指期货监管模式,并结合我国现行的期货市场的风险监管模式,提出我国股指期货市场应采用三级监管模式。本文通过对股指期货相关理论进行介绍,主要包括概念、特点、交易制度以及股指期货交易产生的双面效应,对股指期货风险的类型、特点以及成因进行了分析;通过对国外股指期货的著名案例以及监管体系进行分析,借鉴国外股指期货监管的相关经验,来建立我国股指期货监管体系,并运用VaR—GARCH模型对沪深300指数收盘价进行模拟分析,将风险进行量化,并得出收益率在GED分布下的VaR—GARCH模型对风险可以进行较好的拟合。