公共租赁住房是保障性住房的一种重要形式,其不以营利为目的,为的是保证社会中低收入人群的居住权利,本质是政府向公众提供的一种准公共产品和公共服务,为住房困难家庭提供基本的住房需求。近年来政府颁布系列文件,要求扩大租房在住房供应体系中的比例,努力完善住房保障体系,逐步在我国实现租购并举住房制度。如何筹集资金是公租房建设面临的首要难题,公租房建设需要大量资金,但是仅依靠租金收入短时间难以回本。低利润甚至赔本导致公租房建设投资在资本市场受冷落,因此当前公租房建设的资金主要依靠中央和地方政府的财政支持。各地经济发展水平参差不齐,公租房建设进度快慢不一,因此解决融资问题眼前各项任务中的重中之重。和传统融资模式相比,资产证券化融资有效率高,成本低的特点,还可以提升项目的经营管理水平。将租金收入稳定的项目进行资产证券化运作是满足公租房发展资金需求的有效解决之道。本文以国内首支公租房资产证券化项目“武汉地产公租房资产支持专项计划”为例做如下分析。首先,对武汉地产公租房资产证券化的特殊性进行了分析,包括公租房的产权、租金收入以及与其他保障房、长租公寓类项目的对比。然后对武汉地产公租房证券化过程所包含的要素及其特点进行挖掘分析。该项目具备以下特点:武汉地产ABS为“信托+专项资管计划”双SPV结构,其基础资产是信托受益权,公租房租金收入作为还款来源。其次,从拓展融资渠道、改善资本结构和赚取剩余收益获等方面分析了武汉地产实施资产证券化的效果。最后,通过对“武汉地产公租房资产支持专项计划”的结构和条款进行分析,以及和国内其他资产证券化项目的对比探讨,总结资产证券化存在的问题,找出其根源所在,为其他项目提供借鉴。综上,公租房资产证券化是可行的,不仅可以将流动性差的固定资产变为现金流,也降低了企业的资金使用成本,为公租房建设提供了一笔长期资金。同时该项目的成功对其他类保障房建设,人才公寓等项目融资也具有一定的参考性。