波动性是股票市场的显著特点,也是金融理论的核心内容.结构突变是波动理论的重要部分.本文用由股价、成交量及流通量等数据计算而得的综合指标——股票资金流强弱指数作为研究对象,研究中国股市的波动特性.本文对股票资金流强弱指数做了三方面研究.首先,利用统计分析方法研究5日、10日、20日上证A股和深证A股资金流强弱指数的分布特征及平稳性等统计特征;然后,通过修正ICSS算法检测上述不同周期不同股指资金流强弱指数的方差结构突变点,对得到的突变点进行实证分析,由此建立了突变点股票资金流强弱指数判别法;最后,对资金流强弱指数序列建立GARCH模型,并结合得到的突变点建立突变GARCH模型,对两种模型进行比较分析,得出突变GARCH模型波动持续现象减弱,说明波动的结构突变效应已被虚拟变量所捕获,进一步,对5日、10日、20日股票资金流强弱指数突变GARCH模型进行分析讨论,得出拟合效果较好的20日的股票资金流强弱指数突变GARCH模型.文章通过时间序列分析方法和修正ICSS算法研究股票资金流强弱指数的方差结构突变点,建立了突变点股票资金流强弱指数判别法,得到拟合较好的突变GARCH模型.以上研究不仅可以更深入的了解股市的波动特性,而且可以为股市波动预测提供依据,因而具有重要的现实意义.