我国于2010年4月1日在中金所正式推出沪深300股指期货,股指期货的标的资产为沪深300指数,为规避我国股票现货市场的系统性风险提供了套期保值的工具,从此我国投资者摆脱了长期“单边”市场的困境,沪深300股指期货的推出对我国股票现货市场的很多方面都产生了较大的影响,这种影响体现在现货市场的价格波动性、市场流动性、投资者结构和投资方式等多个方面。本文首先从理论层面详细分析了沪深300股指期货的推出如何影响股票现货市场的流动性和波动性,理论部分主要是从影响股价的因素和股指期货本身的特征因素进行分析。本文还介绍了市场流动性指标和波动性指标的演变历史和选取原因,然后笔者根据股票市场的指数数据运用计量经济学中的实证模型着重研究了沪深300指数期货的推出对标的股票现货市场波动性和流动性所产生的影响。研究结果表明：首先,在沪深300股指期货上市初期,现货市场的波动性明显增加,流动性显著减弱,但结合推出时的宏观经济环境,无法确定这种波动性的增加是否受股指期货的影响。其次,在股指期货运行的平稳期,现货市场的波动性和流动性均无显著提升,从侧面说明低迷的宏观经济环境影响了投资者对未来的预期,股指期货并没有如人们预期的那样促进标的市场效率的改善。针对这个结论,文章就如何理顺股指期货市场和现货市场的关系和股指期货某些机制的改良提出了较为合理化的建议。