上世纪八十年代末期，由于金融全球化、国际资本流动加速、金融创新不断深入以及各国经济转型换代等原因，许多国家和地区都经历了影响程度不一的金融困局。在这些危机中，各国金融业尤其是银行业都暴露出了大量风险，形成了规模巨大的金融不良资产。不良资产的存在不仅让各国金融机构背上了巨额的呆坏账包袱，也给各国国民经济的发展投射下了深重的阴影。为了解决这一棘手问题，各国主要的做法基本都是成立相关机构，接收并处置来自银行等金融机构的不良资产，以达到改善原金融机构资产负债状况，维护金融稳定的目的。这类相关机构一般被称为金融资产管理公司(Financial Asset ManagementCorporaTiO2，“FAMC”)或者资产管理公司(Asset Management CorporaTiO2，“AMC”)。　　 上世纪90年代，随着我国经济的不断发展，我国银行业在资产规模迅速扩张的同时，不良资产率一度高达25％，形势相当严峻。为维护我国的金融稳定和安全，我国政府于1999年相继成立了信达、长城、东方和华融四家资产管理公司，收购、管理和处置4家国有商业银行的部分不良资产，当时规定资产管理公司存续期为10年。截至2006年底，四家资产管理公司累计处置政策性不良资产12，102.82亿元，累计回收现金2110亿元，圆满完成了财政部下达的政策性不良资产处置任务，为支持国有企业和国有商业银行改革脱困、维护社会稳定做出了巨大贡献。　　 随着资产管理公司手中的政策性不良资产逐步处置完毕，10年存续的大限也已到达。未来该何去何从？这一问题成为了海内外金融界人士日益关注的焦点。通过多年资产处置工作，资产管理公司积累了大量资产管理方面的先进经验，储备了大批专业人才，这些都是国有金融行业的宝贵财富，简单的期满解散，显然不利于中国会融行业的资源整合和调配。从行业的主流观点来看，资产管理公司通过一系列改革，从政策性业务转化为商业化业务，成为自负盈亏的市场主体应是最为理想的途径。为此，4家公司从2005年起就做了大量调研，在证券、信托等领域开展探索，取得了一定的进展，那么，在现有市场和政策环境下，资产管理公司能否在商业化的道路上顺利转型？转型的定位与发展如何？　　 本文运用经济学、金融学相关基础理论，从工作实务出发，通过系统阐述资产管理公司的由来、原有政策性业务情况、国外类似机构的发展、以及当前资产管理公司进行商业化转型的政策和市场环境，对其转型设想和商业化业务现状进行分析，试图结合国际类似机构的运作经验和中国具体国情，对资产管理公司未来发展方向进行展望，讨论转型的具体思路和对策。