2015年随着“十三五”规划出台、一带一路、深化金融体制改革等多个国家战略的相继实施,我国国民经济实现了平稳增长,并购市场也呈现出火爆态势,交易活跃度与规模量于2016年双创新高,达到峰值。与此同时,业绩承诺制度因为在并购活动中所具备的多种优势被各大上市公司使用的频率也越来越高。然而,随着资本市场的发展壮大以及监管层的管理疏漏,业绩承诺失败的状况频发,甚至成为当前的市场常态,最为严重的是,其在被交易双方运用过程中产生了高业绩承诺助长高估值泡沫、上市公司商誉巨额减值、中小股东投资收益受损等不良后果,给各大上市公司的净利润造成了极大挫伤,最终破坏了市场资源的有效配置。基于上述背景,本文以文献研究法、案例研究法、事件研究法等多种方法为行文主线,同时结合协同效应理论、信息不对称理论、委托代理理论、博弈理论等理论知识对本文的案例进行了详细分析。首先,文章对近年来我国并购市场上上市公司运用业绩承诺协议的案例比率以及业绩承诺的兑现情况做了归纳分析,同时整理了我国对业绩承诺制度不同时间段的规范政策。第四章到第六章为本文的分析重点,首先介绍了本文的案例主体即胜利精密跨界并购苏州捷力的基本情况,同时从四个主体层次重点分析出该案例中苏州捷力业绩承诺之所以连年失败的原因所在,可归纳为以下几点:（1）从并购方的角度而言,未做好并购前的尽职调查、盲目乐观的高估值、管理层的激进投资战略和并购后的无效整合策略是其存在的主要问题。（2）从被并购方的角度而言,行业下行和同业竞争的压力、管理层的失职行为、企业生产进度缓慢及经营业务成本的上升是其未能履行承诺金额的主要原因。（3）从业绩承诺协议本身的设计问题而言,采用单一的考核标准和承诺指标也是导致业绩承诺失败的重要因素。（4）从市场监管层及中介机构的角度而言,未能实施有效的事前调查和事后的持续监督、较低的违约成本都间接性的导致了案例中苏州捷力业绩承诺的失败。此次业绩承诺的失败给上市公司及标的公司均带来了经济上的损失。尤其作为投资方的上市公司,在此次失败的并购中带来了巨额的商誉减值和股价的迅猛下降,甚至业绩被拖了后腿。除了这些不良的经济后果外,还有中小股东利益受损、交易双方最终诉诸公堂等非经济后果也尤为深刻。最后,针对以上原因和后果的分析,从业绩承诺三个不同的运行阶段提出相应的风险应对策略。即（1）针对业绩承诺协议签署前,上市公司应做好尽职调查、本着行业前景和公司投资价值兼顾考量的原则审慎选择并购标的、设置灵活且有约束力的业绩承诺条款。（2）针对业绩承诺协议执行期间,上市公司应做好并购后的整合工作、加强对标的业绩监控,同时标的公司也应本着契约精神认真完成承诺金额,市场监管层也应实施持续监督工作,规范并购市场,确保业绩承诺金额的如期如数兑现。（3）针对业绩承诺失败的补救措施,上市公司可积极寻求法律援助来索要补偿金额,甚至在标的公司严重拖累自身经营业绩时可积极将其剥离出去,实现自保。本文的研究旨在为学术界正确、客观地评价业绩承诺增添相关证据,为并购双方和投资者理性、谨慎地使用业绩承诺起到了警示作用,有助于并购资本市场的成熟与完善。