随着行为金融学领域的开拓与发展,信心与宏观经济波动之间的关系越来越受到经济学家们的关注。本文在已有的研究基础上进行整理归纳,为下面的模型构建提供理论支持,然后对企业家信心、银行家信心和代表经济产出波动的GDP同比增长率进行格兰杰因果检验并构建VAR模型以及DSGE模型,来研究信心与宏观经济波动之间的关系,影响的作用机制和对宏观经济波动的解释程度。首先,格兰杰因果检验显示,企业家信心和银行家信心均能显著影响宏观经济波动;然后,构建包含银行家信心、企业家信心和GDP同比增长率的三个变量的VAR模型,通过方差分解发现相比银行家信心,企业家信心对经济增长率影响作用更大,但是银行家信心对经济波动的解释作用也不容忽视,这两个市场信心对宏观经济波动方差的总解释力达到68%。最后,在微观经济理论的基础上构建包含金融加速器的DSGE模型,在模型中引入企业家信心和银行家信心,使银行家信心引入到贷款利率的决定方程中,而企业家信心作用到总的技术变革中。研究发现:利率冲击和银行家信心冲击对短期的经济波动均有很好的解释力,相反企业家信心冲击短期缺乏解释能力,但是对于中长期经济波动的解释,企业家信心冲击比利率冲击和银行家信心冲击有更好的解释力,信心冲击从长期来看对经济波动总的解释能力达到64.17%。DSGE模型和VAR模型的结论基本一致,均充分说明了信心能够影响宏观经济波动。