资金是企业的血液，国家经济发展也需要足够的资金推动，企业的资金链问题和资金管理模式一直是学术界研究的热点话题之一。与其他行业相比，房地产行业具有典型的投资大、风险高、周期长等特点，是典型的资金密集型行业。作为国民经济的支柱产业之一，房地产行业关系着国民经济命脉，在国计民生中具有重要地位，充足的资金供应是房地产企业项目顺利开发、企业健康持续经营的有力保障。近年来，随着国家对房地产行业宏观调控力度的加大，加之房地产企业自身在筹资渠道、资金链管理水平上的局限性，资金链危机频发。因此研究房地产企业资金链问题有重大的现实意义。国内外学者对房地产企业资金链进行了较多研究，主要集中在宏观环境对资金链的影响和房地产企业资金来源，目前学者对于房地产行业的资金链研究还并不系统，虽然取得了一些研究成果但仍存在着一定的局限性，总得来说，学者们对资金链微观循环研究较少，并且鲜有将企业价值链、业务链与资金链紧密结合进行分析的文献。首先，本文将国内外学者对房地产资金链研究的文献进行了回顾和分析；以马克思资金循环、周转理论和价值链理论为本文的理论基础；详细分析了房地产行业定义、现状、宏观调控政策和房地产企业业务链和内部、外部资金链循环，得出影响资金链运作的因素和造成资金链断裂的微观原因并提出对策；然后以绿城为研究对象，分析了绿城的资金链循环、找出绿城两次资金链危机的原因，通过论述绿城的问题及解决方法以期对其他房地产企业产生借鉴意义。本文的研究结果表明，房地产企业资金链断裂风险来源于以下几个方面：企业筹资渠道狭窄，对银行贷款依赖性大，过高的负债率带来资金链的高风险；企业开发规模和资金链保障程度不匹配；建设成本控制不力和资金链周转周期过长。针对研究得出的结论，提出了一些政策建议：加强资金供给渠道的安全；注意开发的规模和资金链能力相适应；加强成本控制；促进销售，减少存货量，加快流动资产的周转率，使经营现金流量成为资金质量的保证；改变传统房地产行业开发模式，由资本输出向品牌、管理输出转变。