现代企业制度打破了企业家、所有者和资本家三位一体的局面，实现了资源的优势互补，但是却导致了所有者与经营者之间的委托代理问题。由于企业所有者与经营者之间存在利益冲突，同时企业高级管理人员拥有信息优势，逐步掌握了经营控制权，使得所有者的利益极易受到经营者“道德风险”的不利影响。具有激励与约束双重作用的薪酬契约被视为解决代理问题的重要机制之一，然而这种激励与约束作用很大程度上取决于以财务指标为基础的业绩考核，高管为了使自己的私人利益最大化，有强烈的动机操纵盈余从而影响业绩考核。因此，基于高管报酬契约具有引发盈余管理的可能性这一点，本文着手研究高管报酬与真实盈余管理的关系。　　本文在阐述了研究背景及意义、研究内容和方法以及盈余管理和管理者报酬方面的相关理论的基础上提出假设、建立多元回归模型，选取了3221家A股制造业上市公司2008-2012年的财务数据为样本。实证分析一分为:第一步验证了上市公司真实盈余管理的存在性;第二步检验了假设1.1和1.2，结果表明高管薪酬与真实盈余管理程度具有显著的负相关关系，高管持股比例与真实盈余管理程度呈显著正相关性;第三步检验了假设2.1和2.2，结果显示高管薪酬×薪酬委员会与真实盈余管理呈显著负相关，高管持股比例×薪酬委员会与真实管理呈显著正相关，说明薪酬委员会在高管薪酬方面发挥了一定的治理作用，但是对高管持股的治理效果不佳。第四步检验了假设2.3和假设2.4，发现高管薪酬×两职合一与真实盈余管理呈负相关关系，但是没有通过显著性检验，说明高管权力较大时，高管薪酬抑制盈余管理的显著性下降，高管持股比例×两职合一与真实管理呈显著正相关性，但是与假设1.2相比，显著性下降，说明在高管权力较大时，高管持股诱发的盈余管理程度的显著性下降。实证分析二按照薪酬委员会和两职合一分别进行分组，通过回归进一步验证了分析一的结论。最后，针对研究结论，在股权激励、薪酬委员会以及高管权力方面提出一些政策建议，以减少高管实行盈余管理的可能性，从而提高会计信息质量，切实维护好投资者的利益。