对赌协议是近年来在我国私募股权投资中被广泛应用的一种投资协议,现金补偿型对赌协议是对赌协议的一个重要类型,对促成投融资双方达成交易、帮助企业拓展融资渠道具有重要的作用。然而作为一种基于商事实践创制出来的合同类型,其效力和履行问题无论是在司法实践中还是学术研究领域,均存在不同的认识和争议。本文第一章首先介绍了对赌协议的概念、现金补偿型对赌协议的法律构造。然后论述了现金补偿型对赌协议产生的原因与功能,明确了现金补偿型对赌协议的作用和意指就是进行估值调整,也即股权价格的二次调整,进而确定其真实价值。最后将现金补偿型对赌协议,与美国股权融资实践中采用的分期注资机制进行比较研究,得出了解决相应问题的启示。第二章首先论述了现金补偿型对赌协议符合合同的有效要件,是有效的。其次分析了外商投资对赌时涉及负面清单规定领域的合法性例外。最后在司法审判的实践层面,对最高人民法院认可现金补偿型对赌协议的效力进行了分析。第三章首先分析了我国司法审判中现金补偿型对赌协议的履行规则及其问题,并对美国的类似案件ThoughtWorks案的案件事实与判决进行了介绍。然后根据ThoughtWorks案判决得出了现金补偿型对赌协议的履行,不能影响公司持续经营与偿债能力的启示。第四章首先明确了资本维持原则的含义与要求,得出了现金补偿型对赌协议的履行不违反资本维持原则,进而无需受仅能使用可分配利润来履行的限制。其次,论述了股权价值底线对补偿款支付数额的限制,以及协议的履行不能影响体现公司偿债能力的速动比。最后,明确了公司破产时现金补偿型对赌协议之债可以构成破产债权的情形。