新三板市场扩容从2012年开始,作为新兴资本市场,新三板为高科技中小企业的融资提供了有效的资本平台,在完善我国多层次资本市场方面所起到的作用日益重要。由于新三板市场的高风险特征,目前对其市场参与者进行了相应的限制,机构投资者成为新三板市场主要的参与者。资本市场信息披露的质量是资本市场发挥资源配置作用的基础,尤其是盈余信息的质量至关重要,通过研究机构投资者对于新三板市场中挂牌企业盈余管理的影响,可以为新三板市场的信息披露方面的制度制定提供相应的理论支持,并且有助于投资者做出正确的投资决策,实现资本的高效利用。文章采取实证研究方法,分析机构投资者持股对于新三板市场挂牌企业盈余管理的影响。文章从理论上进行了文献回顾,综合叙述了已有的国内外学者的结论,并对相关概念进行界定,阐述了委托代理、公司治理、股权制衡等理论。针对机构投资者持股与否、持股比例、机构投资者数量以及持股前提下增发股票行为对挂牌企业盈余管理的影响提出假设,实证研究发现,在新三板市场全部挂牌企业中,机构投资者持股行为在抑制挂牌企业盈余管理方面没有起到积极作用,反而在一定程度上起到了消极作用；对于新三板市场上已经引入机构投资者的挂牌企业来说,机构投资者数量与挂牌企业的盈余管理程度显著正相关,机构投资者持股比例与其盈余管理程度负相关,挂牌企业采取增发股票融资会提高挂牌企业的盈余管理程度。文章在新三板市场快速发展的大背景下,及时获取相关数据,研究机构投资者持股对于新三板市场挂牌企业盈余管理的影响,对推动该新兴资本市场的后续建设起到一定借鉴作用。