信用风险是商业银行面临的最重要的风险之一,对信用风险的管理方法经历了从比较直观的古典信用风险管理到运用工程化技术的现代信用风险管理。信用衍生品作为现代信用风险管理的最新产物,它通过对信用风险的度量、定价来实现信用风险的剥离和交易,使得银行在保持原有客户关系的前提下,转移过于集中的信用风险。在国外发达国家的实践中,信用衍生品被证明是一种能够有效地进行信用风险管理的工具。我国商业银行信用风险的管理水平低下,存在着贷款过度集中、资本充足率偏低、不良贷款比例高等问题,抵御风险的能力较弱;银行业实行的分业经营也使银行分散信用风险的难度加大;同时,随着银行业务不断创新,信用风险变得更加复杂和难以控制。信用衍生品相对于我国传统信用风险管理方法中的债转股、不良资产出售等方法有着明显的优势。因此,在市场条件成熟后,引入信用衍生品,对提高我国银行商业信用风险管理水平有重要的意义。本文深入全面地研究了信用衍生品,探讨了它的内涵、结构、避险机制和定价方法等,并分析了信用衍生品在商业银行风险管理中的独特功能。根据我国商业银行信用风险管理现状,阐述了我国引入信用衍生品的必要性和前景,对适于引入的信用衍生品种类、采用的定价技术以及信用衍生市场的建设等提出了建议,以期在不久的将来,信用衍生品引入我国后,发挥其管理信用风险重要作用的同时,能够尽可能地规避其带来的不利影响。