本文首先介绍了MBO在欧美的历史,欧美实施MBO的原因和目标公司的选择原则,并从管理层收购的参与方、收购主体、市场定价方法、信息披露机制、融资工具、融资退出机制等方面分析了欧美MBO的市场环境和实施效果;然后从发展历史、动机、市场环境、操作方式和效果等几个方面对比分析了目前中国MBO发展的现状和面临的问题,并以美国RJR Nabisco公司和国内粤美的(000527)公司MBO案例为例,做了进一步阐述。最后,本文建议,为了使中国的MBO发挥应有的效应,应该重点解决以下问题:进一步的明晰MBO的交易主体;在法律允许的框架内加大对MBO信息披露的监管与要求,强化MBO过程的公开性;细化收购过程的信息披露制度,加快对有关金融、公司法规的修订,或进行有针对性的MBO专项立法;进一步建立和完善相关配套制度,拓宽融资渠道,降低融资交易成本,引导MBO健康发展;引入竞价机制,保证MBO交易价格的合理性。