中国经济增长放缓的背后,是当前产业结构不能适应社会经济发展需要和人民对美好生活的需要,传统产业结构面临优化升级的问题。目前,在文化产业发展中,特别是小微型创意企业在发展的过程中面临融资、推广等发展难题。众筹商业模式发展迅速且日渐规范,对于解决当前小微型创意企业面临的融资、推广等问题具有显著作用。如何参与众筹活动,创意设计企业才能实现融资达成和满足消费需求,这是当前众筹领域研究的热点。现有研究认为发起人社会资本与项目参与人数、项目支持人数和项目成功众筹具有显著的正相关关系。然而少有讨论发起人社会资本影响众筹绩效的内在机制,以及项目所有权性质这一情景因素如何影响发起人谁资本与众筹绩效的关系。本文以社会资本理论和信号理论为基础,探讨了发起人社会资本通过项目价值之外的因素影响众筹绩效的路径。项目所有权性质正向调节发起人社会资本与众筹绩效之间的关系。发起人社会资本提高项目热度,获得项目众筹初期用户支持和认可,引导潜在参与者加入众筹,进而提高众筹绩效。具体来说,本文进行了如下补充。一、基于社会资本理论,将发起人社会资本作为众筹项目价值之外的众筹资本,吸引前期支持者参与,为项目增加竞争优势。从项目外部表层面探讨了项目热度在发起人社会资本与众筹绩效之间的中介作用。二、基于信号理论,认为项目热度是传递给潜在支持者的优质信号,以提高潜在支持者对项目价值的认识,同时也是解决投融资双方信息不对称的有效途径。在信号理论框架下,本文把项目所有权性质作为另一质量信号,在两种不同项目所有权性质背景下,检验发起人社会资本与众筹绩效之间关系的差异,即项目所有权性质的调节效应,分析了项目所有权性质性质对众筹绩效发生作用的边界条件。本文采用摩点网1064个项目众筹历史数据,采用层次回归方法检验了发起人社会资本与众筹绩效之间的内在作用机制,以及项目所有权的调节效应,主要结论如下。一、发起人社会资本可以从外部提升项目热度,进而提高众筹绩效。项目热度在发起人社会资本与众筹绩效之间起部分中介作用。二、项目所有权性质正向调节发起人社会资本与众筹绩效之间的关系。同时调节具有中介作用模型中的前半路径,即在中介模型中,项目所有权性质调节发起人社会资本与众筹绩效之间的关系。本文主要创新之处有:基于社会资本理论与信号理论,完善了众筹发起人社会资本与众筹绩效关系研究的理论模型,提出“发起人社会资本—项目热度—众筹绩效”的作用机制,以及众筹领域中项目所有权性质的调节作用。最后通过本文结论,为我国创意设计类众筹项目提供管理启示。