棚户区改造项目作为我国改善民生的重大工程,一直受到社会各界的广泛关注。然而在项目实施过程中,最难解决的问题就是资金从哪里来。国开行作为我国开发性金融机构,在支持国家重点发展项目上有着义不容置的责任。国开行作为开发性金融机构,不能像商业银行那样通过吸收居民存款来融通资金,而发行金融债是国开行主要融资途径。针对国务院提出的要大力盘活存量,发展创新金融,本文试根据国开行自身资产负债特点及我国相关法律环境,设计出一种低风险、高收益的表内资产证券化——资产担保债券产品,来为棚改项目提供资金支持,同时增加国开行的融资渠道,改善国开行的资产负债期限不匹配的状况,降低国开行的融资成本。本文首先分析了国开行支持棚改项目相关融资情况,其次对比了表内表外两种资产证券化融资模式,再次设计资产担保债券产品,并从产品设计目的、产品设计的基本框架、产品参与主体、资产池的选择以及动态管理、风险隔离方式等方面进行分析说明。最后本文就为我国创建一个良好稳定的发行市场作参考性分析总结。