从1997年10月开始，社会商品零售价格指数出现持续近30个月的负增长，使通货紧缩的特征逐步显现,并成为许多人的共识。尽管通货紧缩有多种不同的定义，但无论哪种标准，宏观经济通货紧缩的情况已经显现。本文以通货紧缩为研究重点，分以下五章分析， 第一章为通货紧缩导论，指出通货紧缩的背景是全球经济过剩，通货紧缩的以科学技术发展为基础，在通货紧缩相关概念中分别从通货紧缩定义、分类，性质、计量等几个方面论述有关通货紧缩的基本概念，最后分析了我国通货紧缩的现状。 第二章从通货紧缩宏观成因方面进行分析。中国通常货紧缩的原因是多方面的，首先，通货紧缩直接原因是总需求不足。总需求包括国内需求和国外需求。国内需求又包括投资需求和消费需求。近几年内，投资需求和消费需求这两大内需均出现了不足的情况。1997年亚洲金融危机上后，中国出口受到很大影响，现在虽有好转，但尚未稳定。总需求不足，是引发中国通货紧缩最直接的因素。造成通货紧缩的原因不只限于需求不足，还有总供给调整方面的原因。目前，中国供给的总量过剩和结构刚性，既限制了需求对供给的导向作用，又限制了供给创造需求的空间，妨碍了供需互动实现良性循环和结构升级，也加剧了社会供需的失稳。供给方面的总量过剩，是指多年来在粗放增长方式下形成的低水平过剩生产能力、无效供给和结构扭曲。由于存量调整缺乏产权变革条件，市场缺乏淘汰机制，企业缺乏创新和并购能力，这种供给总量过剩以及结构刚性没有得到及时有效的矫正。通货紧缩不仅与总需求、总供给有关，而且与贷币供给也有直接的关联。1995-1998年，中国各个口径的货币供应的增长率指标都是逐步下落的，尤为严重的是，在货币供应量的增幅下降的同时，反映货币结构流动性的指标，即 M1／M2和 M0／M2的比率同时在下降。这种状况表明：货币结构中用于交易的部分相对减少，而用于谨慎目的和旨在取得金融收益的部分却在增大。这意味着经济中进入市场的和实现的交易量相对减少，因而显示了紧缩的趋向。问题的确严重性在于：货币结构流动性的降低是和货币供应量增长率的下降出现的；两者叠加，显示出通货紧缩的局面已经相当严重。 第三章从通货紧缩的微观机制来分析，指出企业（尤其是国有企业）的经济效益下降是通货紧缩起点，企业亏损的严重后果就是银行贷款收不回来，导致银行不良资产上升，致使银行资本金充足率下降，银行经营风险增加，在国有银行向商业转变的过程中，产生信贷萎缩，银行“惜贷”这一现象，国有商业银行大量归还央行再贷款，致使央行在基础货币供应中基础货币投放不畅，各个层次的货币供应增长率下降，最终导致物价持续下降。而物价的持续下滑，又使企业陷入更深的困境之中。此外 通货紧缩一旦形成，还有自我加深的趋向，而且还通过多种途径在国际间传递。 第四章对通货紧缩的经济效应进行了分析。分别从对投资的效应、对消费的效应、对银行体系的效应几方面论述通货紧缩对经济的影响。 第五章是治理通货紧缩的经济政策。尽管中央实施了积极的货币政策和财政政策来治理通货紧缩，但其效果却是很有限的。通货紧缩原因是多方面的，所暴露出的中国经济深层次的问题也不是一朝一夕所能解决的。我们应该清醒认识到：要提高中国经济的运行质革 必须根据市场经济发展的需翌继续深化改革，要综合运用金融、财政、产业等政策促进经济结构调整。金融政策娃走营造通货紧缩下恶化的宏观经济环境：而财政政策在饱期内对经济有亩接的拉动作用，但L期不可过于依赖、而产业结构调整也与以往K、短线凋整不同，主要是提高科技含量，全面改造产业结构。斐充分运用高新技术；淘汰落后一业，改造传统产业，人力发展以信息产业为先导的高新技术产业。通过运川综合经济平段；进一步扩大市场，增加行效供给、在发展市场过程中，必须注重发挥市场力量和引导微观亡体的调整，警惕问复到计划经济时划用行政手段来进厅经济结构调整的老路。