目前,中国企业的税收负担相对较重,税负与投资关系的研究主要集中在宏观层面。现有观点主要认为税收会挤压公司利润,使现金流缩减,从而抑制公司的投资行为。本文首先介绍中国企业税收负担及投资能力的现状,系统地梳理目前研究税负影响企业投资力相关的文献。在理论方面分析企业税收负担对企业投资成本、投资强度、投资决策和投资激励的作用,引出税负影响企业投资能力的主要机制,基于理论基础并结合国情作出研究假设。其次选取衡量中国上市企业税负及投资能力的指标,建立企业投资能力及其影响因素之间的OSL回归模型,实证分析考察税收负担对投资能力的影响程度,并比较当企业规模大小、所处地区、税收负担水平等因素不同时,税负对投资能力的影响差异,深入解释我国上市企业资本积累能力薄弱的原因。实证研究发现,公司的税收负担与投资强度通常呈反向变动;税收负担对投资的影响程度会因公司规模、税收负担的水平而异。税收负担加大,会激励大型规模的公司投资,但会阻抑小型规模的公司。对于税收负担较低的公司,当税负加大时,会激励增加投资。与东部城市相比较,税收负担对中西部城市公司的投资行为,产生的抑制效果更大。最后对前文的理论研究和实验证明进行总结,并为推进税制科学性改革提供相关参考建议,以营造更公平的税收大环境,减轻中国上市企业税收负担。