经济运行过程中一般伴随着周期性的变化，市场中的各个行业也随之呈现出不同的发展状态。不同行业在不同的阶段“普涨普跌”的现象时有发生，股市的强势行情在不同行业间轮番上演。因此在进行投资活动时，行业的选择就显得尤为重要。在对基金进行投资时，基金经理能否在众多的行业中选择出优质行业进行投资，基金能否因此获得超额的收益，成为研究基金经理投资管理能力的重要内容。
　　然而，国内对基金经理行业配置能力的研究，受限于基金持仓信息不完全公开的情况，无法对行业配置权重做出准确的估计。在实证研究中，有的学者采用半年报和年报中披露的低频次数据，有的采用单位化十大重仓股的数据，这些数据与实际数据存在较大误差，利用这些数据得到的结论可能不足以令人信服。本文提出使用重仓股补全的方法，先对基金的全部持仓情况做出估计，然后采用更适合于投资评价的申万行业分类标准对基金行业进行分类从而得到行业权重数据，进而构建行业集中程度ICI指标，并对中国实行积极投资管理策略的开放式股票型基金进行实证研究。面板数据回归后的结果表明，行业集中度指标与基金业绩呈正相关的关系，即投资的行业越集中基金业绩表现越好，从而得出基金经理在选择行业方面具有相应投资能力的判断。