近年来，中国市场经济的高速发展，国内的证券分析师行业迅速，国内外已有研究均十分重视分析师在资本市场上扮演的公司外部治理机制的角色。分析师的关注使得公司的整体信息透明度大大提升，降低外部信息使用者的信息获取成本，使外部投资者更加主动积极对公司的内部管理进行监督，此时分析师扮演着上市公司监督者角色。同时，由于分析师的预测和分析对投资者的影响较大，管理层可能迫于达到投资者预期等压力而更有动机进行盈余管理，分析师这时扮演了上市公司施与压力者角色。分析师对上市公司的主要影响是什么尚无定论。　　因此本文第一个研究问题是分析师对公司的应计盈余管理和真实盈余管理行为起到了什么作用。另外，国有企业能得到更多的政府扶持和优惠，同时面临着更严格的政府监督，上市公司是否属于国有也会影响分析师对公司盈余操纵行为的作用，而这种差异究竟是什么呢？　　研究结果表明：分析师关注度越高，上市公司应计项目盈余管理越少，而真实盈余管理行为不降反升，说明分析师关注能有效监督公司的应计盈余管理，促使管理者转向更隐蔽的真实盈余管理行为。在两种产权性质的企业中，由于管理者面临的政治和业绩压力的不同，分析师的关注对公司应计项目盈余管理的抑制作用在非国有企业中表现更强，对企业真实盈余管理行为的促进作用在国有企业更显著。以上研究对于我国建立健全公司外部治理机制、更好地发挥证券分析师监管效用、对不同产权性质企业制定监管制度有重大意义。