改革开放以来，我国对外开放程度在不断提高，国际收支连续多年出现双顺差，外汇储备也在逐年上升。1994年我国外汇体制进行重大变革后，外汇储备迅速飙升，2006年1月底，我国超过日本成为全球持有外汇储备最多的国家，与此同时，国内经济开始升温，货币供给大幅度上升，通胀的压力逐渐显现。2010年10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4％，涨幅比上月扩大了0.8个百分点，物价指数同比涨幅创25个月以来新高；二战之后的1955-1973年，日本经历了其经济的高速增长时期，外汇储备从而开始形成。1968年以后，随着日本贸易顺差逐年扩大，其外汇储备逐渐增多，与战后初期外汇稀缺形成明显反差，2006年之前的很长一段时间内，日本一直是持有外汇储备最多的国家。然而与我国不同的是，日本的物价水平不但没有上涨的征兆，反而一直呈现着低回而稳定的状态。当外部经济对国内影响愈来愈大时，人们更加关注外汇储备对物价水平的影响，在中日各自的外汇体制下，两者的因果关系是否在两国均成立，或者只适用于一国，或者在两国均不成立，都不能仅凭现象来推断。本文拟就上述问题运用定性与定量分析，理论分析与实证分析相结合的方法做进一步的检验和探讨。　　 目前，我国国内大多数学者侧重于研究外汇储备的规模问题或者是单独研究我国外汇储备增加对物价水平的影响问题，虽然也有外国学者采用国际比较的视角进行分析，但他们的研究目的并非在于解决我国外汇储备管理问题，因而不具有大的借鉴意义。本文主要采用理论探讨、定性分析与定量分析等多项方法来研究中日两国外汇储备与物价波动的关系。基本思路是在以外汇储备理论、通货膨胀理论和两者传导机制理论为基础的前提下，从理论和实证上综合研究中日两国外汇储备对物价水平的影响问题。使用这两种研究方法所得出的结论都显示：在我国，外汇储备与物价水平之间存在长期而稳定的关系，但这种关系在日本不成立。为缓解外汇储备的迅速增加所造成的我国通胀压力，本文进一步提供了一系列有针对性的政策建议。