本文从对欧元区主权债务危机本质的讨论入手，结合前人对最后贷款人理论、国际最后贷款人的已有研究，经过对建设性模糊/破坏性模糊、信息不对称、跨国金融监管的外部性的讨论，推导出了欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织(以下简称IMF)组成的“三驾马车”在此次危机中发挥了事实上的最后贷款人的作用的结论。在这个最后贷款人机制中，这三者是一种互补的关系，缺一不可。由于欧元区主权债务危机是一种经常帐赤字危机和银行业危机的结合。因此，最后贷款人职能的发挥也就必须从找到引发债务危机的资金缺口出发，这就注定欧洲央行和欧盟在解决欧债危机时是不可或缺的。另一方面，这也决定了“三驾马车”中各个机构在这个最后贷款人机制中所扮演的不同角色。首先，欧元区大型银行业的跨国经营导致了跨国银行母国和东道国监管机构之间的信息隔绝以及利益冲突，这种跨国经营也给东道国带来了较强的外部性影响。因此，欧盟(主要是通过频繁的欧元区财长会议以及2013年建立的欧洲稳定机制(以下简称ESM)等)发挥了收集成员国信息、促进成员国沟通的作用。而欧洲央行建立的单一监管机制配合ESM的投入使用也限制了金融跨境监管中的外部性。其次，作为欧元的发行机构，欧洲央行具有发行高能货币的权力，但马斯特里赫特条约的限制和德国的反对使得欧洲央行无法直接承担起救助受困成员国政府或受困成员国银行的职责。此外，由于欧洲央行未在如此大范围内发挥过最后贷款人的职能。此时， IMF的加入不仅提供了资金，而且利用在其他援助案例中的经验在技术操作上为欧元区提供了帮助。更重要的是，它也给欧洲央行发挥最后贷款人职能提供了合法性。因此，“三驾马车”在欧债危机的解决中成为了事实上的欧元区最后贷款人。在这个危机中，欧洲央行发挥了危机贷款人的角色。而欧盟和IMF发挥了危机管理人的角色。三者结合在一起成为了一个完整的国际最后贷款人。