城投债券作为一种极具中国特色的债务融资工具,在我国城镇化建设和市场经济发展中发挥了重要的作用,特别是在2008年金融危机之后,城投债券成为了地方政府解决资金缺口的重要手段,城投类企业债券的发行规模不断增大,城投债券几乎成为了企业债券的代名词,而随着2015年公司债券放开对发行主体的限制,城投类公司债券的发行规模也迎来了高速增长。然而,在这种高速增长的背后,我国地方债务危机正在逐步蔓延,城投债券的信用风险问题一时也成为了国内外关注的热点。信用利差作为信用风险的直接体现,在此时对城投债券信用利差进行研究不仅有利于信用产品的一级发行定价,也可以帮助二级投资者判断城投债券相对于国债、金融债等利率品种的相对投资价值,进而为其把握投资时机、选择投资品种提供研究支撑和决策依据,也有利于更好地对信用风险进行把控。本文采用理论与实证相结合的方法,首先在对我国城投债券的含义、历史沿革及发展状况进行概括的基础上归纳总结了我国城投债券的属性特征。然后对影响信用利差的诸多经济因素进行分析,并通过构建多元回归模型,分别将城投类企业债券和城投类公司债券作为两个不同的样本分别进行线性回归分析,研究各影响因素对两者信用利差的影响,并比较两者的不同。文章最后分别从政府部门、城投企业、评级机构和投资者这四个不同的市场主体出发分别提出控制我国城投债信用风险的政策建议。