创业板自2009年设立以来,许多市场潜力大的上市公司多次发放了大量现金股利,其市场风格与相对成熟的主板市场大相径庭,这引起了学术界以及外部投资者对此问题的高度关注。作为高新技术行业的“孵化器”,风险投资是否会为了在退出时获得高额资本溢价,通过促进现金股利的发放向外界传递公司信息,降低公司与外界投资者的信息不对称性,提升市场对公司预期。因此,本文从风险投资的角度出发,研究风险投资的存在与上市公司现金股利发放的关系,研究结论对于促进创业板市场的发展、推动上市公司管理机制的完善以及降低公司内部与外部投资者之间信息不对称性具有重要借鉴意义。本文将2013年-2020年深沪两市首次公开上市的创业板公司作为研究对象,以上市公司在禁售期内发放的现金股利作为样本数据。首先对国内外有关风险投资与现金股利政策相关文献进行了梳理和总结,并对其基本内涵进行了定义,对风险投资的运作流程、风险投资对标的公司的作用以及创业板现金股利支付的现状和影响因素进行了研究。其次,运用相关股利理论进行理论推导分析并提出本论文的研究假设,为实证分析奠定了基础。最后,实证研究主要分成两部分进行:第一,风险投资的介入对现金股利的影响研究。通过logistic模型和Tobit模型检验2013年-2020年首次公开上市的创业板公司,其风险投资的引入是否会影响其现金股利发放的意愿以及发放水平;第二,风险投资对现金股利的影响渠道研究。主要通过中介效应模型检验风险投资是如何影响现金股利。本文的主要结论有四点:（1）风险投资的参与对公司现金股利的发放有积极的正面影响。（2）风险投资占股比例与现金股利分配正相关。（3）风险投资通过为公司改善融资环境,进而促进现金股利的派发,反过来现金股利的发放也会向社会传递出公司价值优良的信号。（4）风险投资介入后通过参与公司董事会,发挥监督管理职能,从而提高公司的治理能力,从而对公司的现金红利产生一定的作用。根据本文得出的结论进行分析,从以下几方面提出建议:（1）国家有关部门应尽快出台相应的政策和规章,构建适应创业资本经营的经营体制,加强创业资本在国民经济中的角色与地位。（2）上市公司可以在风险投资参与时期多学习风投机构优秀的经营管理理念,并结合公司自身特点打造适合于自身发展的管理模式,增强自身经营发展能力。（3）上市公司也应充分运用现金股利政策传递公司价值信息,增强市场对公司的信心。（4）中小投资者在进行投资决策时,可以通过公司制定的现金红利分配政策了解公司发展状况,减少存在的信息不对称性。