伴随着我国资本市场的飞速发展,上市公司的数量也在大量增加,股权质押已逐渐成为上市公司非常普遍的融资形式,以其限制条件少、效率高、融资成本低、交易方式灵活等特点越来越被上市公司所喜爱。在过去的几年中,我国的上市公司实施股权质押活动的行为越来越频繁,总体上呈现出快速增长的趋势,最为频繁的就是利用股权质押来进行融资。公司经营发展的根本点在于公司的价值创造,这是公司存续和可持续发展的不竭动力。由此可知规范完善的股权质押融资方式,不仅可以为上市公司解决融资的难题,还可以帮助企业快速的发展,提高公司价值;但是,现实情况却非如此,由于股权质押这一新兴融资方式自身并没有那么完善,加之公司治理结构的缺陷,往往会给企业带来一系列的问题,如股价的波动、公司业绩的下降以及两权分离程度的加大,这些都会给公司价值带来不利影响,使得公司价值降低。为了让股权质押这一行为更好地发挥作用,使其为公司价值带来正面影响,从而为上市公司更好的利用股权质押提出一系列建议与政策,因此,探究如何更好地利用股权质押这一行为就显得尤为重要。本文以KM公司控股股东的股权质押为案例研究对象,探究该行为对公司价值所产生的的影响。首先,分别从控股股东股权质押、公司价值以及股权质押对公司价值的影响三方面,通过梳理相关文献分析国内外的研究现状,从而为本文的后续分析奠定基础;其次,介绍了股权质押和公司价值的相关研究以及理论基础;再次,分析了股权质押对公司价值的影响机理,以股权质押的风险为基础,进一步从市值管理、两权分离和经营业绩这三个路径来分析了股权质押是如何影响公司价值的;从次,介绍与分析案例,分析案例公司控股股东股权质押的历程,并从三个路径分析了股权质押对KM公司价值的影响,并应用托宾Q值进行了具体描述与分析;最后,通过前面的描述与分析,发现股权质押这一行为对KM公司价值产生了不利影响并对其产生不利影响的原因做了进一步分析。就此针对公司内部、债务人本身、监管部门等主体,对股权质押提出相关建议,我们建议完善公司内部治理机制,加强外部监管制度及加强对股东行为的监督、提高有关股权质押信息披露的透明度等建议,共同作用于降低上市公司股权质押的风险以及对公司价值的不利影响,使得股权质押这一行为更加规范与完善。