资本结构问题一直是理论界和实务界研究的热点。在我国正处于经济转型时期的大背景下,我国上市公司的资本结构受到了微观特征因素与宏观经济因素的双重影响。我国各地区在经济发展水平和社会环境等方面存在较大差异,这些差异使得我各地区上市公司在融资偏好和融资渠道的选择方面有所不同,导致了公司资本结构的不同。目前国内对这一问题的研究较少,因此,以地区差异为研究视角,分析地区活力对我国上市公司资本结构的影响就显得尤为重要。综上所述,本文选用中国非金融类A股上市公司2013年至2017年的相关财务数据来研究地区活力对公司资本结构的影响情况。本文发现,地区活力会显著影响公司的资本结构,且当地区活力升高时,公司倾向于降低其杠杆率。此外,考虑到负债的期限问题,本文将资产负债率分为短期资产负债率和长期资产负债率,结果表明地区活力与短期资产负债率显著相关。接下来本文对基础回归模型进行了扩展。在第一个扩展模型中,本文加入了活力指数与公司规模的交互项,结果表明相对于规模较大的公司,地区活力对小规模公司资本结构的影响更显著。在第二个扩展模型中,本文加入了活力指数与盈利能力的交互项,结果表明相对于盈利能力较弱的公司,地区活力对高盈利能力公司资本结构的影响更显著。随后本文检验了地区活力与资本结构调整速度的相关性,发现地区区区活力主要会影响公司的短期资本结构调整速度,地区活力越高,短期资本结构调整速度越快。最后,本文证明了同地区公司之间的资本结构具有正相关性,且在低活力地区,这种同伴效应更为显著。为了进一步检验实证结果的准确性,本文分别用有息负债率代替总资产负债率、用公司所在地是否位于中心城市来代替地区活力进行稳健性检验,同时用公司所在地到中心城市的最短距离作为工具变量进行内生性检验,结果证明本文的研究结论在一定程度上是可靠的。最后,本文基于研究结果提出了两点建议,对政府来说,应注重外部市场的建设,拓宽融资渠道,提升地区活力;对公司来说,应相应优化自身的资本结构决策,充分发挥地区的活力优势。