从1998年我国住房市场货币化以来,房地产行业有了巨大的发展,对国民经济的影响也越来越大。而随着我国经济的发展,对货币政策操作的要求也越来越高,总体来讲,货币政策的传导机制包括货币渠道和信贷渠道,两种机制并存。本文将货币政策传导机制的理论运用到房地产市场中,集中研究货币政策对房价的影响渠道,也即传统的两种货币政策传导机制如何影响房价,而两种传导渠道的作用又有何异同,这对于有效指导房地产市场调控和货币政策操作都有一定理论和实践意义。本文首先阐述了研究背景、框架和创新点,然后回顾阐述货币政策传导机制的相关理论和既有的研究,以及国内外一些关于房地产市场上的货币传导机制的研究,在此基础上首先建立两个VAR模型,分别分析货币政策对房价施加影响的货币渠道、信贷渠道,运用单位根检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数等方法得出了房地产市场中一些重要变量之间的传导关系,认为房地产投资短期内促进价格上行,而长期抑制,利率对房地产开发贷款没有显著的影响但可以明显影响到个人住房贷款,开发贷款增速则受到前期房价增速的引导,表明其存在一定的反向“适应性”,长期来看,利率上行对价格上涨有正面的促进作用,因此靠提高利率抑制房价的政策效果是可疑的。最后再将两种渠道综合比较,建立第三个VAR模型,认为信贷渠道对房价的传导效率更高,但是货币渠道的效果更为显著持久,因此认为目前货币政策对房价的影响渠道主要是货币渠道,最后,根据实证研究的结果,提出相关的政策建议,认为防止房价上涨的根本仍然是控制货币增速,同时政策调节时应该充分考虑到政策传导效率,注意传导时滞。